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全球经济直面通胀关


时间:2021-11-02 12:01:10  来源:  作者:  点击次数:


多国央行加息频现 量宽政策收缩渐起

全球经济直面通胀关

中国商务新闻网从南美开始。10月27日,巴西央行货币政策委员会宣布将基准利率从6.25%上调至7.75%。这是巴西央行今年第六次加息。目前,巴西的利率已经达到2017年以来的最高水平。

在新冠肺炎疫情反复和能源短缺导致经济增长疲软的压力下,巴西央行一年内六次加息。主要原因是人民无法忍受通货膨胀。截至9月底,巴西过去12个月累计通胀率达到10.34%,为2016年2月以来最高。

此外,巴西目前正经历自1991年以来最严重的干旱,水电站水位继续下降。在巴西,水电提供了大约四分之三的国内电力需求,而目前的电力供应远远不能满足需求,导致电费不断上涨。这导致许多低收入家庭和企业同时面临水和能源危机。与此同时,巴西正面临夏季高温的到来。届时,电力需求将进一步增加,这将进一步加剧电力短缺,刺激通胀。

为了抑制进一步的通货膨胀,北美的加拿大也开始收缩货币量化宽松政策。就在巴西宣布第六次加息的同一天,以加拿大银行行长麦克勒为首的政策制定者宣布,在保持关键政策利率不变在0.25%的同时,将停止增持加拿大政府债券,从而结束了完全超出市场预期的量化宽松计划。加拿大因此成为第一个终结QE的七国集团经济体。此外,加拿大央行还暗示,最早可能在明年4月准备加息。

再看看与加拿大相邻的美国,通胀压力不小。美国美联储委员会前主席艾伦格林斯潘近日表示,美国的通货膨胀率正面临持续大幅上升的风险。美国劳工部10月13日表示,由于汽车、食品、汽油和餐馆成本增加,美国9月份消费者价格指数较8月份上涨0.4%,同比上涨5.4%。美联储设定的通胀目标是2%。意外的通胀率让市场越来越担忧,美联储即将实施意外的aper(大规模减持资产购买计划)。

最近,有很多关于全球加息和收缩的消息。10月22日,俄罗斯央行连续第六次上调关键利率,上调幅度为75个基点,将年利率上调至7.5%,也发出了可能进一步上调的信号。俄罗斯加息也是迫于通胀压力。在10月22日的会议上,俄罗斯央行将2021年的通胀预期从5.7%上调至6.2%,从7.4%上调至7.9%。

全球大多数央行正准备调整或取消宽松政策,这已经开始对国际金融市场和大宗商品价格产生初步影响。彭博的全球综合回报指数最近下跌了4%以上;美股三大指数虽然基本稳定,但MSCI AC世界指数刚刚从历史高点回落。

10月27日,国际油价跌幅超过2%,盘中跌幅一度超过3%。全球大宗商品市场重挫,铜、铅和锌的跌幅均超过2%,而铝的跌幅超过5%。中国国内焦煤、焦炭、动力煤夜间集体下跌。与此同时,除纳斯达克外,欧美股市也呈现普遍下跌。10月28日,包括中国在内的亚洲股市也出现了普遍下跌。10月27日,波罗的海干散货运价指数下跌6.11%,收于3808点。

大宗商品价格一度受到市场供不应求和供应链紧张的刺激,如今开始回落,这也是对全球宽松政策逐步收紧预期的回应。10月以来,大宗商品市场波动剧烈。由于各国央行和未来货币政策对通胀的不同解读,市场出现了大幅涨跌。

但考虑到全球正处于能源短缺、化石能源投资下降、能源结构转型时期,当前能源价格不会转跌。全球私募股权巨头黑石集团联合创始人苏世民表示,全球能源短缺非常严重。“缺货时,价格会上涨,可能会很多”。10月26日,全球最大资产管理公司贝莱德(black rock)CEO芬克表示,油价极有可能达到每桶100美元。全球化石能源投资的下降和能源价格的短缺最终将刺激所有商品价格的上涨,因为能源是人类活动的能源基础。目前,新冠肺炎疫情仍在反复,影响企业正常经营的封锁措施时有发生,会造成全球生产和供应链的不规则紧张,从而刺激产品价格上涨。资本管理规模达4260亿美元的全球领先主动资产管理集团Janus Henderson多元化资产负责人保罗奥康瑙尔近日表示,“我们今年看到的供应链危机只是明年重大事件的彩排,真正的考验将在明年到来,届时服务业的繁荣将推高劳动力成本,相关的定价压力和政策压力也会随之而来”。“这可能会给央行带来更多麻烦,”奥康瑙尔表示。


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