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2021年中国私募股权市场——上下半年“两级分化”


时间:2022-04-27 18:00:37  来源:  作者:  点击次数:


4月26日,中国商务新闻网,贝恩公司发布《2022年中国私募股权市场报告》。报告显示,2021年,中国私募股权市场年度投资交易额创下10年新高,达到1280亿美元。与投资交易量的增长相比,下半年筹资和撤资规模大幅下降,创下5年来的新低。市场呈现“两级分化”的局面。

贝恩全球合伙人、大中华区私募股权及并购业务主席、本报告合著者周浩表示:“中国仍是全球对私募股权有吸引力的市场之一,但投资者若想在这个市场取得成功,将面临更多挑战。尽管去年的交易数字非常亮眼,但私募股权投资者仍需加倍努力,寻找最可行的成功之路,明确价值创造的起点,更加关注符合政策趋势的行业选择,在业务优化中加强风险评估和下行保护。”

报告显示,中国市场投资交易额和交易量保持活跃,成长型投资继续主导投资市场,占全年交易总量的65%。交易倍数也连续第二年上升,从2020年的17.4倍上升到2021年下半年的18.3倍,投资热点转向半导体、电动汽车和可再生能源,而传统的在线服务和电子商务行业逐渐降温。

展望未来,在地缘政治不确定性和经济疲软的宏观阻力下,2022年中国私募股权市场将面临诸多挑战。根据贝恩的研究,在目前的市场环境下,政策的不确定性也加剧了投资者的担忧。由于投资者观望情绪浓厚,加上股市回调,买卖双方估值预期差距在拉大,投资交易活跃度可能放缓。此外,市场还面临着另一个挑战:美国的IPO监管预计仍将收紧,退市压力仍将持续。

贝恩公司全球合伙人、这份报告的合著者蒲小英指出:“2022年,投资交易活动可能会放缓,因为投资者对一系列问题更加担忧,但这也会为在中国寻找机会的私募股权投资者创造买入机会。比如私募基金之间的交易可能存在买入机会,因为GP面临退出期限,赴美IPO不再是首选退出路线,港股市场估值对不同行业影响不同。科技依然占据高地,热度不亚于以前。此外,值得注意的是,ESG不仅成为投资的热门行业,也是所有业务的重要组成部分。”

贝恩建议,为了迎接挑战并取得成功,投资者应优先考虑受益于政策的行业中具有吸引力的资产,同时彻底评估商业优化过程中的监管风险。

贝恩公司全球合伙人、该报告的共同作者仲恺表示:“此外,投资者还应该为利润驱动因素量身定制价值创造计划,如加强并购和成本优化。同时探索香港IPO、与私募基金或战略投资者交易等其他退出方式。”


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