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东航物流IPO过会 央企航司混改持续推进


时间:2021-03-15  来源:  作者:  点击次数:


新华社北京3月15日电(记者魏夏毅)在中国证监会2021年召开的发行审核委员会第28次工作会议上,东航物流有限公司(以下简称“东航物流”或“公司”)首次上市申请获得批准。东航物流作为央企首批进行混业改革的试点企业,率先在三大航空公司中实施混业改革,预计今年上市。母公司东航集团也将成为首家拥有两家上市公司的央企航空集团。

根据招股说明书,东航物流计划在上海证券交易所上市,计划发行不超过158,755,600股。本次拟募集资金24.06亿元,主要用于浦东综合航空物流中心建设、全网货运码头升级改造、备用发动机购置、信息化升级和R&D平台建设,实现未来5至10年“三步走”战略(即快速运输-快速物流-快速供应链平台演进环节),充分利用国际商业布局和产业衔接的商业生态。

东航物流作为中国首批试点企业和民航第一家试点企业,主营业务主要涉及航空快递、地面综合服务和综合物流解决方案。在经营业绩方面,招股说明书显示,2017年至2019年,公司收入分别为76.64亿元、108.76亿元和112.73亿元,归属于母亲的净利润分别为6.85亿元、10.03亿元和7.89亿元。其中,2018年至2019年的收入增长率分别为41.89%和3.65%;收入增长率下降。2017年至2019年,航空快递的毛利率分别为37.89%、42.6%和27.17%。

根据招股书,东航集团是公司最大的客户和最大的供应商。2017年至2019年,公司对东航集团的销售收入分别为5.5亿元、8.28亿元和8.72亿元,占公司收入的7.18%。%、7.61%、7.73%,公司对东航集团的收购金额分别为8.1亿元和31.3亿元。

股权结构方面,在国资委和东航集团的支持下,东航物流通过上市、增资、持股等方式实施股权多元化改革,引进联想控股、珠海浦东物流等非国有资本投资者。值得注意的是,东航生产投资的持股比例不足50%(45%),已成为本轮试点改革中央企突破绝对控制权的一大亮点。前十大股东中,联想控股、珠海浦东物流、天津瑞源、德邦股份、绿地投资有限公司、北京君联在本次发行前分别持有东航物流20.1%、10%、10%、5%、5%和4.9%的股份。天津瑞源是东航物流的核心员工持股平台。

2020年,“变客户为商品”将成为航空业主的方向,各大航空公司的货运业务将成为亮点。在国际疫情依然严峻的情况下,全行业客机腹舱容量供应不足,促进了所有货机运输周转率和运价的提高。东航物流表示,这对公司的经营业绩有一定的积极影响。但随着未来疫情的逐渐下降,国内外航空货运市场的供需有望逐步恢复正常水平。

记者了解到,三大航空公司中国航空公司和中国南方航空公司的物流部门也实施了混业改革。航空物流市场已初步形成国航货运新秀网、东航物流德邦股份、南航物流ProLogis的竞争格局,南航物流、国航货运未来资本运营也引起市场关注。据中国证券称,航空货运行业资本很高


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