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外资流入新兴市场 “踩刹车”仍有近90%的仓位买入中国股票和债券


时间:2021-04-07  来源:  作者:  点击次数:


新华社上海4月7日电(记者范上海证券报)美国国债利率持续走高引发的冲击波,已使之前迅速流入新兴市场的资本“刹车”。国际金融协会(IIF)4月5日发布的全球资本流动报告显示,2021年3月流入新兴市场国家的资本总额约为101亿美元,较上月的312亿美元大幅下降。在这101亿美元中,88亿美元流向了中国股市和债市。接受采访的专家表示,在新兴市场资本流入放缓的环境下,中国已成为外国投资的主要目的地。后续,美国债券收益率飙升可能缓解,随着中美债券利差收窄压力逐渐消除,人民币债券配置窗口将打开。美国债券收益率飙升影响了3月份新兴市场的资金流入,10年期美国债券收益率的强劲上升引发了全球市场的冲击。当月,利率从1.4%逐渐跃升至1.7%以上,引发了市场对全球基金可能从新兴市场国家撤出的担忧。最新数据证实了市场的担忧。——美元债券收益率飙升,明显影响了新兴市场的资本流入规模。IIF经济学家乔纳森福顿(Jonathan Fortun)表示,美国长期债券的收益率在3月份继续上升,这大大减少了流向新兴市场国家的资金规模。市场对“萎缩性恐慌”重现和土耳其金融市场数次崩溃的担忧,对新兴市场造成了巨大打击。尽管新兴市场的资本流入规模呈“悬崖式”下降,但中国市场的表现相当引人注目。据IIF数据,3月份,新兴市场经济体股市流入39亿美元,其中38亿美元流入中国股市;债券市场流入62亿美元,其中50亿美元流入中国债券市场。这是外国机构投资者连续第28个月增加对中国债券的净持有量。外汇交易中心6日公布的数据显示,2021年3月,境外机构投资者净买入债券514亿元。今年前两个月,境外机构在岸人民币债券增持3124亿元,约为去年全年增持额的三分之一。在增持反复的背后,市场交易趋于活跃。债券通数据显示,3月份债券通交易活跃,日交易量达248亿元,月成交5703亿元,分别比上个月增长20%和84%。其中,国债和政策性金融债券是最活跃的交易,分别占月度交易的42%和38%。人民币债券将满足配置窗口。今年以来,中美政府债券利差不断缩小,这是国际资本最关注的中国债券市场特征之一。截至6日晚发布的新闻稿,10年期中国国债收益率报3.23%,10年期美国国债收益率报1.692%,意味着中美利差从去年250个基点的历史高点收窄至150个基点左右。今年3月,10年期美国国债收益率一度飙升至1.77%,为14个月来的最高水平。就人民币债券而言,这在一定程度上影响了外资配置的积极性。“最近中美国债利差收窄,可能会削弱海外机构主动配置的兴趣,但人民币债券的吸引力依然存在。”瑞银证券(UBS Securities)中国利率市场策略师夏巧成表示。外汇交易中心数据显示,3月份境外机构投资者净买入债券规模也较上月1000多亿美元的水平大幅下降。据业内人士透露,目前,美国长期债券的高收益率已经充分反映了市场预期,未来将逐步企稳。相应地,人民币债券将迎来配置窗口。"美国债券的收益率可能分阶段达到峰值."嘉盛集团分析师乔佩里(Joe perry)告诉记者,目前高达1.7%的10年期美国国债收益率充分反映了市场对美国经济复苏和美联储加息的预期。钍 "国际被动基金有动能进一步流入中国债券市场."乔.佩里认为。近日,富时罗素确认,将从2021年10月29日起,在36个月内逐步将中国国债纳入其旗舰债券指数——富时世界政府债券指数(WGBI)。纳入完成后,中国国债权重将达到5.25%。一般预计,从今年10月起,在纳入WGBI指数期间,中国国债将获得1300多亿美元的被动资本流入。夏说,从今年全年来看,预计流入债券市场的外资总额将达到1500亿至2000亿美元,其中约一半将流入国债市场。(结束)

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