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大唐集团控股被小债权人指责逃废债 公司称正沟通解决


时间:2022-06-11  来源:  作者:  点击次数:


本报记者王立新

刚刚完成近3亿美元的债券交换要约,大唐集团控股(以下简称“大唐”)的计划就遭到一些小债权人的指责,涉嫌逃废债务。

6月8日,大唐发布公告称,公司将于2023年发行到期的年利率为12.5%的美元债券,总金额约为2.8395亿美元。该债券是2022年到期债券的交换要约,新票据将于2022年6月6日在SGX上市。这意味着上述债券“借新还旧”是成功的。

从发行金额可以看出,原来总金额为3亿美元的票据并没有全部被置换。6月9日有消息称,该债券持有人尚有1605万美元(约占外部发行的现有票据本金总额的5.35%),不同意兑换成新票据。

“当务之急,大唐应该积极与债权人沟通,商讨处置方案,尽力坚定投资者信心,获得他们的支持。”诸葛找房数据研究中心分析师关荣学告诉《证券日报》记者,同时可以适当出售部分资产,补充资金流,缓解经营紧张局面。

希望投资人联系公司。

讨论处置方案。

事实上,今年前5个月,百强房企销售额同比大幅下降,不少房企陷入阶段性偿债危机。债务展期和换股要约成为房地产企业管理美元债务的主要形式。大唐的计划和很多房企类似,就是“借新还旧”。

今年5月23日,大唐发布公告,启动至少2.7亿美元或其到期美元债券之一未偿还本金金额90%(最低可接受金额)的要约交换。公告信息显示,该笔票面利率为12.5%的美元债务未偿还金额为3亿美元,原定支付日期为2022年6月6日。

一周后,传来了好消息。5月31日,大唐发布公告称,交易成功后,公司将发行2023年5月31日到期的本金总额为2.84亿美元、年利率为12.5%的优先票据。该交易预计于2022年6月1日完成。

6月1日,大唐在公告中公布了公司的态度:“虽然交换要约已经完成,但公司敦促剩余现有票据持有人按照与交换要约大致相同的条款和条件,将剩余现有票据交换为新票据。本公司鼓励相关持有人尽快与本公司联系,以达成双方同意的交易所安排。”

“在此次交易中,大唐没有使用额外修改的债券条款来同意征求意见,这在房企近期的交换要约中较为罕见,因此这可能是部分小债券持有人不同意该计划的原因之一。”管雪告诉《证券日报》记者。

“我们公司的这次交流,赢得了近95%投资人的支持,结果好于大多数同行。”大唐方面对《证券日报》记者表示,有一些未完成的交流,在业内类似案例中很正常。对于希望获得与其他投资者不同条件的个人投资者,基于公平原则,一般提出债转股的企业是无法接受的。

还有一些美元债券。

未能如期付款

在债权人看来,根据原始债券关于交叉违约的条款,1000万美元或以上的债务违约属于违约事件,将引发公司其他境内外债务的交叉违约。大唐的1500多万美元的债券没有按时支付,构成了实质性违约。

“目前事件还在进一步发展,是否造成实质性违约还很难确定。”某第三方机构分析师告诉《证券日报》记者,当债务人未能按时足额支付本息时,各大评级机构基本都会判定为实质性违约。但如果触发交叉违约条款、事先约束条款等特殊约定,大部分评级机构不会判定为实质性违约。

以及如何处理1605万美元债券的偿还问题

然而,6月9日下午,有小债权人表示,“美元债务已经交换了94.65%,但剩余部分要求打八折回售给公司。我真的不在乎小债主。”

对此,大唐方面表示,目前未完成交易所主要是因为少数投资人分散,难以沟通到位,也没有八折优惠。6月10日,大唐一位相关人士告诉《证券日报》记者,“目前公司一直在与这一小部分投资者积极沟通,以期妥善处置。”

“如果处理不当,可能会对公司短期经营造成一定负面影响,增加项目还款等方面的压力,合作也可能受阻。同时也可能在一定程度上增加公司的信用风险和发债难度。”管雪说。

至于未来如何缓解短期流动性困难,大唐表示将通过稳定经营、抓销售回款来迎接房地产市场的回暖。


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