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夯实合规风控是券商资管发展之基


时间:2022-06-13  来源:  作者:  点击次数:


周杰

经过三年过渡期,2022年成为资管新规实施元年,资管行业进入统一监管新时代。新规之前,券商资管在依靠通道等业务野蛮生长的同时,已经积累了大量风险。三年来,业务模式被打破,产品更新换代,主动管理能力大幅提升,券商资产管理逐渐回归本源。

但也要看到,行业还是有短板的。近日,某头部券商资管收到公募转型首张罚单,引发广泛关注。今年以来,至少有6家券商和多名相关责任人因资产管理业务受到处罚,更多券商被暂停新私募资管产品备案。资产管理业务成为监管重点。

找漏洞补短板,券商还有很多功课要做。夯实合规风控是券商资管发展的根本,尤其马虎不得。

目前,在向财富管理转型的背景下,资产管理业务已经成为券商业绩的重要增长动力之一。2021年末,证券行业以主动管理为代表的集合资产管理规模增长112.52%,至3.28万亿元。去年上市券商资产管理业务净收入同比增长28.15%,位居五大主营业务之首。与此同时,券商资管正在加速布局公募市场,设立资产管理子公司,申请公募基金牌照等。以进一步打破原有的“合格投资者”限制,通过公募快速扩大资产规模和品牌影响力。

在资产管理业务大发展中克服困难,抓住机遇赢得先机,是券商追求卓越过程中的应有之举。但作为经纪业务的“底线”,合规风控能力的建设不容忽视,更不能削弱。合规风控能力的提升与规模增速相匹配,甚至领先一步。

从“票”上看,估值方法不合理,投资管理不规范,风险管理控制度缺失,合规人员不足,投资者权益保护不到位。这些问题在一些券商的资产管理中或多或少都有所体现。导致券商评级下降,导致一系列业务发展受限。

笔者认为,以下几个方面是如何查漏补缺,夯实合规风控的“必答题”。

首先,坚持底线思维。券商要根据监管指引,持续完善资产管理业务流程,确保合规稳健展业;积极履行管理人职责,实施科学合理的投资策略和风险管理机制,有效防范和应对市场风险;不断提高内部控制水平。

第二,坚持科技赋能。随着金融科技的快速发展,券商应加大资产管理业务的数字化建设,提高科技赋能水平。目前,头部券商已利用金融科技推动合规风控体系建设和优化,完善计量方法和工具,提升精细化风险管理水平,确保风险管理对所属业务的全覆盖。欲善其事,必先利其器。有很多内容需要磨砺你的工具,比如投研一体化系统的平台建设,智能投顾等等。

第三,坚持保护投资者优先。随着证券公司资产管理向公募领域的不断渗透,产品的普惠金融性质会越来越强。作为资本市场的重要中介机构之一,保护投资者尤其是普通投资者的利益


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