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恒瑞、科兴入局、年内30多家药企成立私募,内生乏力外向谋增量?


时间:2022-06-13  来源:  作者:  点击次数:


近日,医药大佬恒瑞医药发布公告,拟与关联方设立20亿私募基金。该投资基金将围绕医疗健康产业开展股权投资业务。

无独有偶,2021年从新冠肺炎疫苗赚了近1000亿的科兴生物,最近也成为了魏武资本新人民币基金的LP(有限合伙人)。

虽然都是以资本入股的方式谋求发展,但恒瑞医药和科兴生物略有不同。恒瑞医药选择成立私募基金,而科兴生物则以资本入股的方式加入国内顶级投资基金。业内人士指出,两种方式各有优势。

各有各的优势

具体来看,恒瑞医药本次设立的私募基金,合伙企业认缴的出资总额为20.1亿元,其中盛迪投资作为普通合伙人(GP)出资1000万元,占股0.5%,恒瑞医药和恒瑞集团作为有限合伙人(LP)出资10.0亿元,分别占股49.75%。公司的资金是自有资金。

另一方面,科兴生物投资的魏武(苏洲)健康产业投资基金(有限合伙),据5月30日消息,Vivo资本表示已完成人民币基金的首期封闭,预计总规模约100亿人民币,首期规模40亿人民币。其募集规模达到今年人民币生物医药专业基金的最高水平。

直接成立自己的私募基金和以资本入股的方式加入其他私募哪个更好哪个更差?

对此,沙利文分析师王元表示,私募股权基金平台不仅可以帮助企业聚集研发;d实力,也在一定程度上有效规避了创新风险的成本。企业设立直投私募基金更可控。与其他私募基金相比,它可以更好地选择合作管理人(gp),有更大的选择空间,最大限度地整合资源用于自身企业的发展,从而构建新的管理机制,如突破员工激励,在技术、模式和团队上进行彻底的创新和改进。

事实上,恒瑞医药的GP也是由其控股子公司盛迪投资的。成立于2021年12月,注册资本3000万元,在该私募基金中持股比例为0.5%。

“选择资本加入其他私募,可能是考虑到私募基金本身对中国市场的了解比较透彻,有很强的技术专业背景,有一定的长期投资管理经验。”王元说。

创新药品同质化竞争,寻求外向增量。

事实上,知名药企成立私募基金并非个例。公开资料显示,自2022年初以来,国内已有超过30家上市医疗公司进行了定向增发投资,包括白云山、心悦健康、许安生物、凯普生物等。

王元指出,大型药企因为资金量大的优势,可以通过参与设立私募基金,在传统业务的基础上拓宽投资渠道,有效利用闲置资金投资优质资源;此外,企业还可以找到理想的并购对象。a提前锁定目标,做好战略储备。

此外,有限合伙(LP)形式的投资在风险隔离、运营效率、商业保密、合伙权益转让、税收负担减轻等诸多方面优势明显。

有人认为2022年的生物医药已经进入寒冬。工信部直属科研机构中国信通院数据显示,2022年一季度,医药制造业增加值同比增长11.8%,去年同期为28.5%;营业收入累计增长率为5.5%,去年同期为33.5%,利润总额为-8.9%,去年同期为88.7%。

“目前,生物医药投资领域的降温一方面受到大环境的影响,同质化竞争加剧

对此,除了向内加大自主研发力度,目前各大药企投资私募基金寻求向外发展,进入私募领域进行股权投资或并购,提高企业的行业竞争力。

以恒瑞医药为例。4月22日晚间,被业内誉为“医药一哥”的恒瑞医药发布了2021年年报。2021年,恒瑞医药实现营业收入259.06亿元,同比下降6.59%;归属于母公司净利润45.3亿元,同比下降28.41%;归属于公司股东的扣非净利润42.01亿元,同比下降29.53%。

一次

被誉为“药茅”的恒瑞医药经营业绩和利润双降,为度过艰难的转型期,恒瑞医药正在加快创新转型,2021年,恒瑞累计研发投入62.03亿元,比上年增长24.34%。除了增加研发投入,参与私募或可为企业开辟成长的“第二曲线”。除此之外,近年来药企之间的整合并购也在加剧。

4月12日晚间,云南白药发布公告称,关于认购上海医药集团股份有限公司2021年度非公开发行的6.66亿股A股股票的重大资产购买实施完毕,认购资金109.10亿元。此次认购完成后,云南白药持有上海医药18.01%股份,成为上海医药第二大股东。

此举被认为是业务增长乏力的医药老字号,与急需资金的创新药企之间的优势互补。

2022年2月22日,华大基因以7605.75万元买下了基因数据公司早知道科技15.4521%的股权。

2022年6月6日晚间,复星医药发布公告拟以不超过2.18亿新币(折合人民币10.54亿元)收购新加坡最大肿瘤医院之一的OncoCare60%的股权。

“医疗行业经济周期具有长波段的特点,短期的降温并不会影响其长期的巨大商业价值,整个生物科技行业依然有许多有潜力的优质企业和投资机会值得被重点关注,随着企业自身创新力和可持续发展能力提升,未来企业间的整合并购和战略合作的热度依然会持续下去,资本的涌入将助力我国医药行业步入高质量的发展阶段。”王苑表示。


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