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看好A股韧性 股票私募仓位持续回升


时间:2022-06-21  来源:  作者:  点击次数:


受欧美通胀水平高企、美联储政策调整预期等利空因素影响,欧美股市近期出现深度调整。美联储上周四加息75个基点后,调整压力进一步传导至能源、有色、黑色等大宗商品市场。在近几个交易日a股市场继续走出独立行情的背景下,考虑到整体估值仍较低、国内经济持续复苏等利好因素,多家私募机构认为,中短期内a股市场仍将呈现韧性。第三方机构监测数据显示,私募机构股票仓位持续上升。

外部市场波动可能会增加。

上周,美联储加息75个基点,美股、原油和一些重要工业大宗商品价格全面调整。a股市场主要指数全周普遍收涨。6月20日,除上证50和上证指数外,a股市场主要股指普遍震荡走高。

对于当前全球金融市场的波动风险,星石投资认为:“美国的通胀水平和经济增长率之间仍有博弈空间。”在此背景下,外围市场的波动可能会加大。一方面,在市场对美联储的紧缩路径做出预期修正后,美债收益率可能会阶段性下降。如果未来通胀水平再创新高,美债收益率可能会再次上升。另一方面,无论是通胀水平高企、美联储收紧步伐加快,还是美国中期经济增速下滑,都不是美股的有利环境,海外股市的波动性有望继续放大。

长利资产董事长鲍晓辉表示,近期美联储政策、美国通胀水平等因素对全球金融市场影响较大,导致欧美股市大幅调整。短期欧美股市料将继续承压,需关注全球市场整体波动风险。

1898资产合伙人丁强调,2020年以来,欧美主要央行持续放水,各类证券、大宗商品价格被资金大幅推高。美联储进入紧缩周期后,一些多年来仍处于相对高位的资产可能会出现持续调整。

看好私募a股

在全球股市整体承压的情况下,近期a股市场充满韧性。统计显示,截至6月20日收盘,上证综指和深证成指自6月以来分别上涨4.05%和8.32%,而同期美股三大股指累计跌幅均超过9%。目前私募对a股的预期比较乐观。

肖辉表示,从全球市场横向比较来看,目前a股市场在估值上仍具有一定的配置优势,海外资金整体上在持续流入。欧美收紧货币政策对a股的实际影响有限。综合来看,一方面,a股的韧性值得看好;另一方面,预计后市将出现结构性行情。

沐资产总经理表示,相比美股的持续大幅调整,a股市场近期在盘面上走出了独立行情。从归因来看,5月前a股市场的深度回调已经充分吸收了海外加息和大宗商品涨价的影响,外资对a股资产的态度也在转正;从内部因素来看,国内经济金融数据逐步向好,复工复产步伐加快,经济复苏可能超出原先预期。

丁对更是乐观。分析认为,随着疫情得到控制,稳增长政策继续发力,我

6月20日某第三方机构发布的私募仓位监测数据显示,截至6月10日(由于信托和服装合规,私募产品净值落后于公募产品),私募机构平均仓位为70.43%,较前一周小幅下降0.56个百分点,但仍高于70%。这是自5月中旬见底以来,私募平均仓位水平首次连续两周高于70%。具体仓位分布来看,截至6月10日,48.70%的股票私募仓位超过80%,另有25.1%的股票私募仓位在50%-80%之间。业内人士表示,近期私募行业股票持仓量激增,一方面反映了对指数走势的积极预期,另一方面也表明多数私募机构看好市场的结构性机会。

宇资产表示,最近两年以私募为代表的机构投资者平均仓位仍处于较低水平,a股市场仍有相当数量的股票处于历史底部估值区间。在此背景下,a股市场短期可能继续反弹。投资机会方面,机构预计增长、稳增长、疫情后复工受益等概念将交替演绎。机构更看好新能源汽车、风电光伏板和一些受益于复工和政策支持的大消费股。

肖辉表示,目前a股仍存在潜在的风险因素,主要集中在部分板块的短期反弹和市场风格的分化。小辉认为,后期市场“价值风格”的机会可能大于“成长风格”。银行、券商、消费、地产、建材板块有望出现较好的投资机会。

刘世伟表示,a股整体估值仍处于多年来的较低水平,国内货币环境相对宽松。在结构性机会的挖掘上,重点关注新能源、高端制造、TMT和互联网、消费复苏等领域的优质公司。

来源:中国证券报中国证券网


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