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美因基因上市:消费级基因检测市占率34.2%,背靠大树好乘凉


时间:2022-06-23  来源:  作者:  点击次数:


2022年6月22日,消费级基因检测平台美因基因股份有限公司正式在HKEx主板上市,中信建投国际作为独家保荐人。

据了解,本次IPO募集资金主要用于消费级基因检测和癌症筛查服务及产品的销售、营销和商业化,投资于研发;d公司的服务和产品,并增加或扩大测试能力和生产能力。

这是Main Gene第二次走上IPO之路。

作为美年健康的子公司,Main Gene是目前国内最大的消费级基因检测和癌症筛查基因检测平台,也是目前唯一盈利的公司。

随着国家政策的推动和我国人民防病意识的不断提高,Main Gene等公司从事的疾病筛查和健康管理相关业务越来越火。

国内唯一盈利的消费者基因检测平台。

招股书显示,Main Gene成立于2016年1月,开始提供基因检测服务,2017年推出癌症检测服务。

截至2021年12月31日,Main Gene公司已与中国340多个城市的1400多家医疗保健机构开展合作。总共进行了超过1200万次基因测试,2020年平均每月超过246,000次测试。

根据约斯特沙利文的数据,按累计检测量计算,缅因基因是国内最大的消费级基因检测平台。按照2020年产生的营收计算,main gene的市场份额为34.2%,位居中国基因检测市场第一,高于前五大竞争对手加起来的市场份额。

同时,Main Gene是国内唯一盈利的消费者基因检测平台。

能够取得业内领先的成绩,与缅因基因背靠大树不无关系。

Main Gene实际控制人俞荣也是美年健康的董事长和实际控制人。根据Main Gene的招股书,两家公司是战略合作伙伴。

主基因是美容与健康布局中最重要的部分之一。美年大健康通过美威口腔科和民生耳鼻喉科负责中医的布局,美年大健康负责中医的布局,美年大基因是基因技术的布局。

美因基因成立初期,为加强美因基因与美年健康的战略协同,借助公司平台优势,将基因检测业务打造成公司未来主营业务持续高速增长的新引擎。美年健康大量收购美年基因股份实现控股。

2016年A轮融资完成后,上海天一资产管理有限公司以33.42%的持股比例成为Main Gene的第一大股东。

2018年,美年健康以3.88亿元收购天一资产持有的主体基因全部股份。本次交易完成后,美年健康合计持有美因基因50.56%的股份,成为第一大股东。

通过双方的双向赋能和核酸检测业务的发展,Main Gene的市场竞争力逐步提升,为其自主发展奠定了基础。

因此,Main Gene根据公司自身发展需要,开始引入战略投资者。同时优化了股权结构,重组了主基因的组织架构,不再受上市公司控制,为后续独立上市创造了条件。

经过多轮股权转让和重组,上市前,美年健康持股比例变更为16.39%。

50%的收入依靠美年大的健康业务。

Main Gene是一家基因检测公司,能力全面,实现了上中下游全产业链覆盖。

图片来源于美因基因招股书

图片来自主创基因招股说明书主创基因业务的上游环节涉及内部研发的技术;d团队以及与第三方合作伙伴合作开发的技术。中间环节主要是基因检测技术平台,下游环节是销售营销网络。

值得注意的是,截至招股说明书披露日,主体基因的基因检测服务尚未纳入招股说明书

cms-style="font-L strong-Bold">消费级基因检测服务包含ApoE基因检测、叶酸代谢能力评估、癌症风险评估检测、其他疾病风险评估检测、非疾病相关消费级基因检测、新型冠状病毒相关检测、HPV检测、遗传性乳腺癌╱卵巢癌基因检测(BRCA1/2基因)、个人全基因组检测Plus、成人全外显子组测序套餐、儿童全外显子组测序套餐等11项;

癌症筛查服务包含Septin9结直肠癌筛查检测、SDC2结直肠癌筛查检测、RNF180/Septin9胃癌筛查检测3项。

据招股书披露的财务数据,2021年美因基因收入总计2.36亿元,其中新冠病毒相关检测收入占比17.56%,相比2020年36.37%的占比大幅下降。

癌症筛查服务的营收则是大幅上涨,2021年过亿元的营收为2020年该项营收的两倍之多。

图片来源于美因基因招股书图片来源于美因基因招股书

同时,招股书中也披露,美因基因的业务很大程度依赖美年大健康。

就上市规则项下的关连交易而言,截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度,美因基因向美年大健康、俞熔及二者的联系人提供服务产生的收入分别占其总收入的53.8%、57.9%及47.6%。

平均下来,美因基因半数的收入都是母公司的业务。其1400余家合作医院中,也有500余家来自美年大健康。

虽然,在最初阶段依托美年大健康通过体检平台达到了低成本获客,快速抢占市场份额的预期,在赛道内独占鳌头,但需要依赖体检等检测渠道推动的消费基因产品,必然会在后续的市场扩张中遭遇瓶颈。

招股书中还提及了其他几项公司面临的风险。

自2020年初新型冠狀病毒疫情爆发初期,受疫情影响及防疫政策约束,国内体检中心不得不临时关闭。

虽然大部分体检中心在第二季度得以重新开业,但许多消费者顾虑新兴冠状病毒的感染风险不愿进行体检,导致体检中心消费者流量减少。

根据美年大健康2020年的年报,美年大健康的体检中心进行的体检数目由2019年的18.7百万次减少到2020年的16.6百万次。

新型冠状病毒疫情对美因基因通过机构客户进行的基因检测服务的数量产生了重大不利影响,在疫情防控常态化背景下,这种影响也许会长期持续。

此外,医疗行业普遍面临的政策法规问题也将对美因基因产生一定影响。

价格战能否赢得行业竞争?

消费级基因检测市场是中国基因检测市场的一个细分市场,按2020年的收入计,占整体市场的3.1%。

此外,2020年中国的消费级基因检测渗透率仅为0.8%,而美国则为8.8%,这代表着中国市场的巨大增长潜力。

从市场格局来看,相比临床级的基因检测,消费级基因检测更加偏重于宣传并非研发,行业门槛更低,竞争也更激烈,目前约有20名参与者。

在激烈的竞争下,消费级基因检测的选手们开始进行价格战。

弗若斯特沙利文的数据报告显示,2020年按收入计算,美因基因在中国消费级基因检测服务市场的市场份额最大,为34.2%,远高于紧随其后的竞争对手的10%市占率。

图片来源于美因基因招股书图片来源于美因基因招股书

市场份额排名第二的23魔方没有美年大健康这样的合作伙伴为其输血,于是靠着低廉的价格争取客户。

2017年8月8日,完成4000万元B轮融资后仅6天,23魔方就将基因检测产品的价格从999元降到了499元,直接腰斩。

2018年3月和5月,23魔方又先后宣布完成1亿元B2轮和6200万元B3轮融资,同年6月26日再次发布降价公告,将其基因检测产品的价格从499元降到299元。

不到一年的时间,23魔方两次降价,将产品价格压缩至不足原来的三分之一,也将消费基因检测的市场价格压到了极限,其举措也引起了业内广泛质疑。

对此,23魔方回应称,这次降价与烧钱补贴不同。随着消费级基因检测行业洗牌加速,基因大数据也成为消费级基因检测企业竞相逐鹿的资本,所以公司降价的目的是获取更多的用户。

23魔方的降价曾引起同行的跟进。2017年8月9日,在23魔方首次降价后的第二天,微基因也将原价999元的基因检测产品降价到499元。

2018年9月30日,23魔方也将其基因检测产品的定价由299元调高至了399元。截至2021年9月,经过各自几次提价后,微基因和23魔方的基因检测产品已分别涨至799元和599元。

然而,持续一年多的价格战也没能撼动美因基因的地位,美因基因仍是目前国内所有消费级基因检测厂商中唯一一个已经实现盈利的公司。

虽然存在着市场扩张、疫情、法规等潜在经营风险,但就目前的市场表现来说,美因基因在行业内仍具有压倒性的优势。雷峰网(公众号:雷峰网)

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