险资2季度积极顺“市”调仓，调研频次翻倍，偏好新能源、消费医药等板块
时间：2022-07-06 来源： 作者： 点击次数：
从2022年到中期节点，a股市场经历了内外“黑天鹅”事件的冲击，悲观情绪宣泄和超跌后，5月份开始出现修复走势，逐渐企稳。就保险资金而言，也在立即推进择时和调仓。蓝鲸保险了解到，4月底a股见底后，多家保险公司和资产管理公司积极加仓，并表示下半年可能迎来相对安全的市场环境，阶段性、结构性小牛市可期。
展望后市，保险资金更青睐哪些领域？从二季度机构反馈和调研来看，电气设备和仪器涉及新能源、区域银行、消费医药等。更受欢迎。不过，业内人士也提醒，投资新能源汽车、光伏、风电等新兴行业的贝塔特征将不复存在，需要仔细甄别细分行业或个股的竞争格局或成长空间，做好布局。
保险权益类资产配置回升，4月低点回升建仓。
回顾今年以来，一季度，在美联储加息、俄乌冲突、疫情蔓延三大因素影响下，a股市场表现呈下跌趋势。4月底，上证综指一度回落至2800-2900点，被市场认为已经见底。进一步探索的空间有限，左路有机会加仓。
同步、保险和积极行动。银监会数据显示，5月末股票和证券投资基金余额29747亿元，比4月增加1650亿元，是今年1月以来首次恢复正增长。多家保险公司和资产管理公司也向蓝鲸保险透露，基于前期市场见底并逐步开始修复的预测，他们将在4月下旬至5月增仓。
“保险资金投资立足长期，高度重视估值，在市场大幅下跌、估值具备投资价值时，有能力、有意愿采取‘跌多买多’的逆势操作，从而发挥稳定市场的重要作用”。人人资产管理有限公司(以下简称“人人资产”)向蓝鲸保险表示，在4月下旬，接近市场最低点，证券市场信心处于最低水平的时候，大规模逆市加仓。
wind数据显示，今年二季度，保险公司、保险资产管理公司及相关产品参与首次配售的总次数达到18838次。单一产品中，吉祥人寿保险股份有限公司-万能产品参与52次，排名第一。
虽然利空因素尚未完全解除，但在一系列稳增长政策的催化下，5月份市场表现开始初步修复，市场企稳回升。也印证了保险机构的观点，前期市场见底，进入整体估值修复阶段。
“自反弹以来，虽然市场整体估值有所上涨，但仍处于近五年的底部区域。横向来看，a股在整个市场也有一定的估值优势。”生命人寿资产管理有限公司(以下简称“生命资产”)相关负责人在接受蓝鲸保险采访时表示，“展望2022年下半年，全球经济增速将放缓，预计将持续下调。但是，国内经济反而处于触底反弹的状态。我们估计a股的走势很可能不会跟随美股的下跌。市场整体成交还是很活跃的。尽管下半年出现全面牛市的可能性不大，但一个阶段性和结构性的牛市将会出现
在保险公司中，今年第二季度，泰康资产的调查数量达到445家，PICC资产、中国人寿资产和新华资产的调查数量分别为327家、322家和302家，太平资产和人人资产的调查数量在第二季度超过200家。
从研究方向来看，保险公司和保险资产管理公司研究频率最高的前十只股票中，电气元器件及设备、电子设备及仪器、区域银行最受欢迎。
属于电气元器件和设备的埃斯顿和汇川的技术分别被调查54次和33次。其中，以新能源从事智能装备制造的埃斯顿被21家保险公司和保险资产管理公司立案调查；汇川科技受30家保险机构关注，主要从事工业自动化和新能源相关产品的研发，二季度增长16.06。值得一提的是，他们两人都参与了热门的机器人概念。
font-L">多家区域性银行在2季度受到险资频繁关注，常熟银行被23家保险机构调研合计36次，张家港行与江阴银行均被11家保险机构调研25次，分列于调研频次最高个股的7、8名。“坚守优质区域行，扩表高效、质量上佳，业绩确定性强。预计2022年2季度上市银行扩表速度维持平稳，扩表效率不同将催化板块内部分化，子版块中优质区域行景气度高。”西部证券在银行业半年业绩前瞻的研报中的建议分析了市场机遇。
半导体产品，电子元件、工业机械、房地产、消费、医药等也是保险机构的高关注行业。
也有保险机构透露了对下半年权益资产配置的策略。
“在细分行业上，很多行业和个股都跌出了机会，新能源革命、电动车革命、半导体国产替代的产业趋势依然在延续，但估值水平相对2021年大幅回落，风险回报比大幅提升。企业创造价值的根源在于企业成长。”大家资产权益投资部总经理张伟向蓝鲸保险指出，成长股投资总体要抓“渗透率、市占率、国产化率”这三个要素，把握企业真正的成长机会。
同时，结合生命资产介绍的下半年重点关注投资标的的方向来看，包括涉及到稳增长政策下利好的新基建的风光电、传统基建产业链，高分红低估值个股，以及估值进入合理期间但长期竞争力并未削弱的消费医药板块。
“对于高景气度行业的判定，我们并不局限于中长期潜力较大的‘专精特新’产业，对于短期受政策和经济短周期推动的传统产业也会重点关注。而对于优质成长股，选择标准是性价比高、估值与成长性匹配”，生命资产相关负责人提醒道，“这其中新能源汽车、光伏、风电等新兴行业投资的beta特性将不复存在，必须仔细甄别细分板块或个股的竞争格局或成长空间，其alpha仍将是超额收益的主要来源。”
“2022年股票投资难度比2021年要大，投资机会从2021年的beta机会转向alpha机会，投资者需要冷静的分析和专业的判断”，张伟同时提醒道。
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