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马斯克推特“狗血剧”的8种收场方式


时间:2022-07-12  来源:  作者:  点击次数:


新浪新闻北京时间7月12日早间消息,据报道,埃隆马斯克(Elon Musk)与Twitter之间的狗血大戏刚刚上演了最新一幕:世界首富宣布,他不打算再收购这家社交媒体平台。Twitter董事长布雷特泰勒(Bret Taylor)准备通过法律手段强行进行440亿美元的收购。

这场狗血大戏最后如何收场,不好预测,尤其是牵扯到很多极其聪明的商人。我们无法猜测所有的排列组合,毕竟会涉及到融资等小问题。外媒美国消费者新闻与商业频道撰文总结了八种最有可能的情况。

1.交易结束,马斯克支付分手费

理论上,这可能是所有人最清楚的选择。3354不打官司,马斯克同意支付10亿美元分手费,双方分道扬镳。然而,Twitter的估值将远低于440亿美元。这似乎正是Twitter联合创始人Ev Williams所赞成的。他在推特上说,如果他还在董事会任职,他会问这样一个问题:“我们能不能让这段丑陋的插曲快点过去?”

问题是,如果董事会就这么放过马斯克,那就违背了受托责任。泰勒的回应表明,Twitter还没有准备好放手。

Twitter的诉求很明确:马斯克必须以每股54.20美元的价格收购Twitter。如果允许他支付分手费,然后一走了之,很可能会导致Twitter的股价继续下跌。因为投资者对这笔交易的概率和时间产生怀疑,股票已经从交易价格上打了很大折扣。上周五,Twitter股价收于36.81美元。

“他们不能轻率地说,‘好吧,让我们都拯救它吧,埃隆。让我们把价格降到每股20美元,或者达成和解。如果你同意支付10亿美元的分手费,我们就离开。”“杜兰大学法学院公司治理教授安利普顿(Ann Lipton)说,“Twitter目前的状况不允许他们这么做。”

2.推特胜诉,马斯克被迫收购

对于一笔高达440亿美元的交易,法官支持所谓的“具体履行”条款是没有先例的。但之前的裁决确实迫使收购方完成了收购交易。

2001年,特拉华州衡平法院裁定,泰森食品公司必须以之前商定的每股30美元的价格收购当时美国最大的牛肉经销商IBP。收购交易签署后,双方的财务表现出现下滑,因此泰森食品试图放弃对——的收购,就像马斯克放弃Twitter一样。当时主审法官裁定,泰森食品无权因买方反悔而放弃购买,因此被迫按照最初约定的价格完成购买。当时,交易价格相当于IBP 32亿美元的估值。IBP仍然是泰森的子公司

强迫性交易对Twitter投资者来说是最好的结局,但这将导致Twitter及其员工面临不可预知的未来。如果马斯克真的不想收购Twitter,强迫他收购只会导致Twitter再次被转卖,管理层也会遭遇更多的动荡,因此员工会陷入持续多年的漩涡。

3.推特胜诉,马斯克支付赔偿

范德比尔特大学(Vanderbilt University)法学教授摩根里克斯(Morgan Ricks)在推特上表示,法官可能会选择要求马斯克支付赔偿,而不是强制收购,特别是考虑到马斯克过去常常藐视政府法规和监管规定。法官可能会考虑,如果马斯克真的不想收购Twitter,他可能会让所有权的转移变得非常困难,导致严重的连带损失。

4.马斯克同意与推特和解

在这种情况下,马斯克可能会支付10亿美元的分手费,外加数十亿美元的和解费。如果和解费的金额足够高,Twitter董事会可以告诉投资者,他们选择和解而不是诉讼是正确的决定。

5.马斯克胜诉,不支付和解费

p>  如果马斯克能证明推特向其提供了虚假信息,而且真正的信息会对该公司产生重大不利影响,那就可以不用支付分手费,拍拍屁股一走了之。他在解释为何终止交易的文件中宣称,推特在签订收购协议后没有遵守合同义务。

  马斯克的主要理由是,推特并没有提供足够的细节或证据来证明其垃圾帐号仅为5%或更少,因为推特宣称这一数字是通过估算得出的。

  马斯克及其律师在文件中写道:“所有迹象都显示,推特关于其可变现日活跃用户的披露的公开信息要么错误,要么存在严重误导。”

  正如彭博社的马特·莱文(Matt Levine)所说,如果法官裁决推特没有按照承诺为马斯克提供足够的信息,马斯克或许就可以从该交易中全身而退。这样一来,垃圾帐号也就无关紧要。

  马斯克的律师还提出了第三个理由,即推特在解雇几名员工时没有“在偏离以正常程序开展业务的义务前,征求或获得同意”。不过这似乎不会对本案产生影响。

  6.马斯克再次改变主意

  过去几个月,马斯克的态度反复无常:他先是同意加入推特董事会,又决定不加入,之后暂停了交易,然后又修改了交易的融资条款。现在,他说不想再收购推特了。

  从过往的历史来看,不排除他再次改变主意的可能性。马斯克有可能从推特获得关于垃圾帐号的更多信息,然后发现自己很满意,于是再次宣布将以每股54.20美元的价格收购。

  7.马斯克和推特同意下调收购价格

  马斯克的弃购决定可能只是一种谈判策略,为的是让推特下调收购价格。自马斯克4月25日同意收购推特以来,整个美国股市,尤其是媒体和科技股的估值都大幅下跌。在此期间,另外一家社交媒体公司Snap的估值缩水一半。

  马斯克和推特可能会就更低的价格达成一致,以体现市场估值的调整。但同时也有可能附带很高的分手费,确保马斯克不会故伎重演。

  8.“白衣骑士”收购推特

  虽然这种情况的概率很低,但的确有可能出现另外一家公司以低于54.20美元的价格收购推特。推特董事会也可能认为,比起跟马斯克诉诸公堂,这样的交易确定性更高。

  不过,无论推特胜诉与否,这种情况都更有可能在诉讼后发生。之后,马斯克将会出局,但推特也已经尽其所能尝试过挽回交易或寻求额外赔偿。

  目前还没有其他买家表示有意收购推特。


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