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飞天云动改名冲击“港股元宇宙第一股”,三年半研发仅5500万


时间:2022-07-13  来源:  作者:  点击次数:


【直接IPO北京】7月13日报道(文/邵燕刚)

继2021年12月28日首次向HKEx提交表格后,7月8日,天妃云东再次冲击“港股宇宙第一股”。

此前,天妃云动力招股说明书中“元宇宙”一词的高频使用备受关注。这一次,天妃运东不仅更新了财经信息,还创下了这个词使用频率的新高,从之前的200次增加到300多次。

2021年市场再次上涨时,天妃云动不仅发布了天妃云动平台,还在提交招股书前一个月将公司名称变更为天妃云动。这也让很多人怀疑飞云的概念动机。

时至今日,关于“飞云是否与元宇宙概念摩擦”的争论仍在继续。全球公认的美股“超宇宙第一股”Roblox,至今仍在投资者中争议不断。天妃和洛克斯在各自的招股说明书中都使用了“超宇宙”这个词。Roblox在上市初期得到了市场的大量关注,获得了极高的市值。

重新提交招股书后,天妃云东在招股书中增加了元的金额,但天妃云东能飞到超宇宙的彼岸吗?

招股说明书中的318个“元宇宙”

上一次,天妃云东招股说明书中的“元宇宙”数量是256次。这一次,天妃运东将这个词汇的使用频率提高到了318次,“元宇宙”的内容也大大增加了。

天妃决心把自己放在元宇宙中,但市场的质疑态度并未消除。关于备受关注的天妃宇宙,天妃云动招股书中的风险章节显示,“由于在AR/VR内容和服务业务、袁宇产业和天妃袁宇平台方面缺乏或有限的业务历史,投资者可能难以评估我们的业务和增长。”

天妃云动的起源可以追溯到2008年,当时天妃云动以北京恒创赵晔科技有限公司的名义存在,2009年,王磊和李收购前者股权,进入管理层,开始正式运营,并将公司名称变更为掌上天妃科技。

据悉,王磊等人出身于一家游戏公司。早期,天妃科技主要从事手机游戏业务。后来又创办了lgame123游戏发行平台,开启了手游发行时代,发行了《3D极品赛车》、《星际武装2》等手游。

然而,随着市场竞争的日益激烈,掌中天妃科技的手游业务发展并不顺利。因此,此后,掌中天妃科技逐渐缩减了手游业务,向AR/VR内容和服务业务转型。

2017年,掌趣天妃科技开始研发AR方向工具和内容,并组建了专业的AR/VR团队。

2019年5月,掌趣天妃科技退出游戏业务,将业务重心转向AR/VR内容和服务,完成业务转型。招股书显示,2022年第一季度,其AR/VR相关业务的营收已经达到100%。

从游戏行业切入元宇宙,是目前很多巨头的路径选择。比如腾讯推出拥有大量游戏用户的元宇宙战略,微软收购动视暴雪。王磊也公开表示,掌上天妃科技的机会是在2015年。当年,棕榈天妃科技协助红牛的AR/VR营销活动,自主研发3D赛车引擎,引爆市场。

招股书显示,新业务转型以来,掌天妃科技已进行了五轮融资,股权结构出现了同创叶巍、赛峰电力、天金霍星、宁波邓氏美蓉、南京文投、泰豪投资等机构。

值得注意的是,2017年3月,艺人杜海涛以56万元从掌趣天妃科技拿到了16.67万元的注册资金。同年4月15日,掌趣天妃科技为杜海涛定制的首款ar赛车游戏《涛涛熊极速联盟》在各大应用商城上线。两年后的2021年8月,杜海涛以183.93万元的价格转让其所持股份,使杜海涛获利120余万元。

此外,2021年11月底,掌趣天妃科技正式变更其

天妃云动在AR/VR内容和服务业务方面的业务历史有限,这也是其被质疑炒作元宇宙概念的原因之一。然而,天妃云动在AR/VR内容和服务业务方面具有先发优势。招股书显示,根据艾瑞咨询的数据,2021年,天妃云动在中国的AR/VR服务市场份额约为13.5%,排名第一。

低R & ampd投资,飞云是如何闯入元宇宙的?

招股书显示,天妃云动的主营业务为AR/VR服务、AR/VR内容和AR/VR SaaS。其AR/VR营销服务客户主要是广告主和

其代理,AR/VR内容客户主要为来自娱乐、教育、文旅、技术、保健及汽车等行业的公司,AR/VR SaaS客户主要为定制AR/VR SaaS解决方案客户及AR/VR SaaS平台付费订购用户。

飞天云动的核心收入来源是AR/VR营销服务,2019年至2021年及2022年第一季度,飞天云动AR/VR营销服务业务的营收分别为1.37亿元、1.42亿元、3.76亿元以及1.65亿元,营收占比分别为54.6%、41.9%、63.2%以及72.3%。

招股书中出现的IP业务,在2022年第一季度已经不产生营收,飞天云动称其已将该项业务的重心主要转移至使用IP资源来支持自身的AR/VR业务。

值得注意的是,在竞争日益激烈的“元宇宙”赛道中,飞天云动在研发上并没有向众人展现出相应的投入。

据招股书,2019年至2021年以及2022年第一季度,飞天云动的研发投入分别为1142.5万元、1504.6万元、2170.3万元以及815.2万元,分别占当期营收的4.6%、4.4%、3.6%和3.6%。三年半的研发投入合计为5569.9万元。

以科创板IPO企业的标准,科技公司的研发投入需占当期营收的5%及以上。虽然飞天云动的研发投入金额呈现增长态势,但研发占比却在下降。

飞天云动的研发投入和元宇宙给人的“烧钱”印象有很大出入。据悉,为进军元宇宙而更名的Facebook在2021年的营业亏损为101.9亿美元,日本玩具和游戏厂商万代南梦宫也计划三年内投入1,3亿美元,其他大投入进军元宇宙的企业众多,飞天云动这种情况倒显得有些“另类”。

招股书显示,飞天云动的AR/VR营销服务,飞天云动用AR、VR技术带来的沉浸式体验以及媒体资源的优势,为客户提供包括制定AR/VR营销服务,从而实现客户的业务目标,如增加品牌曝光度和提升品牌知名度等。飞天云动至今已为超过50名广告客户提供AR/VR营销服务及推广超过250件广告产品,大部分为应用程序及网站。

不过,AR/VR营销服务业务营收占比最高,却也是飞天云动毛利率最低的业务。2019年至2021年,飞天云动该业务毛利率分别为21.2%、19.4%、21.7%。

对于AR/VR SaaS业务,2017年飞天云动推出了首个AR/VR SaaS平台,直到2019年才开始产生收入,2020年之后该业务增长飞速。2022年第一季度,飞天云动AR/VR SaaS业务营收为950万元,同比增长353.2%。并且,该部分是飞天云动毛利率最高的业务,但2019年至2021年的营收占比分别为2.6%、2.7%、3.5%。

虽然元宇宙的还没有被真正定义,但当前有一种观点称AR/VR内容和服务可以视为元宇宙的细分赛道,飞天云动在投入相对较少的情况下获得稳定的盈利能力,在一定程度上,飞天云动也在为元宇宙产业发展提供了新的思路。


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