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上交所发布科创板做市交易业务规则


时间:2022-07-18  来源:  作者:  点击次数:


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  科创板开市即将三周年之际,“试验田”里又有新成果。日前,上交所发布并施行《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》(以下简称《实施细则》)和《上海证券交易所证券交易业务指南第8号——科创板股票做市》,对科创板做市交易业务作出更加具体细化的交易和监管安排。上交所方面表示,《实施细则》中关于做市商提供双边回应报价的业务暂不实施,具体实施时间另行通知。

  上交所表示,科创板做市商机制的推出是持续完善资本市场基础制度、进一步发挥科创板改革“试验田”作用的重要举措。科创板开市3年以来,稳步试点注册制,统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革,各项制度安排经受住了市场检验。科创板开市即将满3周年,市场运行平稳,当前引入做市商机制有助于进一步提升科创板股票流动性、增强市场韧性,更好推进板块建设。

  经公开征求意见,修订后的《实施细则》共5章28条,主要内容包括三方面:一是明确做市服务申请与终止。科创板股票做市服务申请采用备案制,取得上市证券做市交易业务资格的证券公司经向上交所备案可为具体的科创板股票提供做市服务。二是明确做市商权利与义务。做市商开展做市交易业务应符合上交所关于做市指标的相关要求。上交所定期对做市商进行评价,对积极履行义务的做市商给予适当减免交易费用等措施。三是明确做市商监督管理。做市商应当健全风险管理和内部控制制度,建立风险防范与业务隔离机制,确保合规有序开展做市交易业务。

  “科创板的做市商制度是资本市场推行全面注册制和市场化改革的一个重要举措,最大的意义在于能够进一步提升市场的交易活跃度。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示,从做市商制度的引入而言,对做市商有着非常明确的标准要求,尤其是头部券商将首先获益,对于上市公司而言,一些管理好、经营能力强的企业也会更多地得到市场青睐,也会同步获益。

  兴业证券分析师张启尧也表示,科创板引入做市商制度有望提升流动性,增强市场的价格发现功能。同时也有望平抑价格波动,提高证券市场的稳定性。长远来看,做市商制度也标志着我国资本市场制度的进一步成熟。


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