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管涛:央行上调外汇储备比例释放这两个信号!


时间:2021-06-01  来源:  作者:  点击次数:


原标题:管涛:央行上调外汇储备比例释放这两个信号!资料来源:蔡莲

(记者范姜)中央银行今天将外汇储备比例上调了2个百分点。对此,中银证券全球首席经济学家管涛解释说,2021年以来,金融机构外汇存款大幅增加,4月底外汇存款余额约1万亿美元,外汇流动性宽松。央行将外汇储备比例上调2个百分点,可冻结约200亿美元的外汇流动性,有利于收紧国内市场的外汇流动性,提高国内外币利率,缩小境内外货币利差,抑制即期和远期结算,促进国内外汇市场平衡。

管涛认为,此次政策调整传达了两个信号:

第一,央行不会让人民币升值过快,必要时会果断行动。自去年5月底以来,人民币对美元的中间价上涨了很多,持续升值可能会使人民币价值偏离基本面。疫情对中国经济的影响并没有完全消失。持续大幅升值可能对出口企业产生更大的负面影响。越来越多的市场权威人士认为,目前人民币兑美元汇率已经超调。近日,在中国人民银行和国家外汇管理局指导下的全国外汇市场自律机制召开会议。会后,新闻稿传达了反对升值投机的明确信号,表明央行已警告有意在市场上投机升值的投资者,并可能采取果断行动,在必要时采取有效措施予以应对。外汇储备比例上调,说明央行必须言而有信。

第二,如果央行不出手,将是沉重的打击。过去央行每次调整人民币存款准备金率0.5个百分点,这次外汇存款准备金率提高了2个百分点,明显超过了此前人民币存款准备金率的调整幅度,显示了央行调控的决心。这次央行没有使用过去几年的外汇风险准备金等常用政策,而是使用了过去很少使用的外汇存款准备金率。这说明央行的工具箱里还有很多工具,央行有很大的自由选择空间。未来,如果外汇市场出现明显的投机迹象,将继续推出其他宏观审慎工具。


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